MonatMai 2020

Rekordverdächtiges offenes Interesse an der BTC von CME zeigt, dass institutionelle Anleger den Preis von Bitcoin nach oben treiben

Die Bitcoin-Optionsmärkte (BTC) wachsen endlich in CME. Diese Woche berichtete Cointelegraph, dass das in den letzten zehn Tagen gehandelte Gesamtvolumen 140 Millionen USD überstieg, da sich institutionelle Investoren in Kaufoptionen vertieften.

Der Käufer einer Kaufoption kann Bitcoin zu einem festen Preis an einem vorher festgelegten Datum erwerben. Für dieses Privileg zahlt dieser Investor eine Anfangsprämie für den Verkäufer der Kaufoption.

Als die Halbierung der Unsicherheit immer weniger ein Risiko darstellte, begannen institutionelle Anleger, zinsbullische Positionen aufzubauen. Obwohl komplizierter als der Handel mit Terminkontrakten, ermöglichen es die Optionsmärkte den Anlegern, ihre Positionen ohne Erfüllungsrisiko zu hebeln.

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Offenes Interesse ist eine relevantere Zahl
Vereinfacht ausgedrückt ist Open Interest die Gesamtzahl der von den Marktteilnehmern gehaltenen Kontrakte. Stellen Sie sich ein Szenario vor, bei dem 70 Millionen Dollar in Kaufoptionen in der einen Woche gehandelt werden und in der nächsten Woche umgekehrt. Sowohl der Käufer als auch der Verkäufer würden ihre „warum ist ein smart contract sicher? (teil 4)“, warren buffet, charlie munger und bill gates, kryptowährung arbeitet, crowdfunding-kampagne gestartet, wysker: ein deutscher ico, blockchain insurance industry initiative, januar dieses jahres, positiver regulatorischer signale, bitfinex und coinbase, russische börse btc-e immer noch ungeplant offline, ähnliches riet erst kürzlich. und Risiken glattstellen. Obwohl 140 Millionen USD gehandelt werden, wäre das Marktrisiko (offenes Interesse) für dieses Szenario gleich Null.

Der obigen Grafik zufolge fiel das in den letzten zwei Wochen verzeichnete Volumen mit dem offenen Interesse zusammen. Dies deutet darauf hin, dass bisher noch keine Positionen geschlossen wurden. Der größte Teil des Handels waren kurzfristige Abrufverträge.

Es ist zu beachten, dass CME ein offenes Interesse an der Anzahl der Verträge zeigt. Da jeder CME-Kontrakt 5 BTCs umfasst, beläuft sich der Mindesthandel für einen Streik von 10.000 USD auf einen fiktiven Betrag von 50.000 USD. Dies unterscheidet GTC-Märkte von anderen Märkten, auf denen Sie bereits ab 0,10 BTC handeln können.

Bei Ablauf am 29. Mai wurden 1.800 Call-Kontrakte gehandelt, was einem Gegenwert von 90 Millionen USD entspricht. Das Ablaufdatum am 26. Juni hat derzeit ein offenes Interesse von 800 Verträgen, etwa 40 Millionen USD nominal. Die Streiks, d.h. der Preis, zu dem der Vertrag ausläuft, schossen von 9.700 USD auf 13.000 USD in die Höhe.

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Was sind die Erwartungen der Käufer?

Diese Operationen sind ein unbestreitbarer Aufwärtsindikator für professionelle Anleger. Die Gesamtkosten für die Schaffung einer solch beeindruckenden Exposition übersteigen 5 Millionen USD. Leider gibt es keine Möglichkeit zu erfahren, wie viele Kunden beteiligt waren.

Andererseits kann man davon ausgehen, dass solche Investoren kurzfristig zinsbullische Positionen aufgebaut haben. CME-Optionskontrakte sind lieferbar, was bedeutet, dass Bitcoin-Futures-Kontrakte an den Käufer des Calls geliefert werden. Investoren können diese Futures bis zur Marktliquidität sofort verkaufen, obwohl diese Kaufbewegung auf einen potenziellen langfristigen Marktoptimismus hindeutet.

Ethereum CMBI-Index übertrifft Bitcoin mit 59% monatlicher Rendite

Der Krypto-Währungsmarkt verzeichnete nach den erheblichen Verlusten, die er nach dem Absturz im März erlitt, eine rasche Erholung. Nach einer Periode stetiger Konsolidierung brach der Bitcoin-Markt bald über $8.000 ein, wobei die Königsmünze zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels zwischen $8,8.000 und $9,2.000 schwankte. Die Münze verzeichnete in der vergangenen Woche einen kumulativen Gewinn von 16%, dicht gefolgt von Ethereum [ETH] mit 7% Gewinn.

Der Bletchley-Index [CMBI] von Coin Metrics zeigt jedoch nicht nur bei den wichtigsten Vermögenswerten eine gute Performance, sondern auch bei den 70 wichtigsten Vermögenswerten, die sich alle einheitlich entwickeln.

BitcoinObwohl die niedrigkapitalisierten Anlagen im vergangenen Monat eine unterdurchschnittliche Performance aufwiesen, haben die Anlagen in dieser Woche wieder an Fahrt gewonnen und erreichten fast 13%. Der CMBI Bitcoin-Index verzeichnete wöchentliche Renditen von 6,9%, während die monatlichen Renditen 36,4% erreichten. Die monatlichen Renditen von Ethereum übertrafen jedoch Bitcoin und andere Indizes mit satten 58,7%. Dies war der zweitbeste Monat in den letzten beiden Jahren.

Daher könnte eine frühzeitige Investition in Ethereum dazu geführt haben, dass die Anleger höhere Gewinne erzielten als jeder andere Krypto.

Der zweitgrößte Krypto-Asset der Welt war eine bevorzugte Alternative für Bitcoin und andere Kryptos und diente gleichzeitig als Sicherheitsnetz, um Gelder zu bewegen, wenn die BTC-Blase ihren Höhepunkt erreicht hat. Obwohl es keinen Konsens darüber gibt, woran die Renditen zu messen sind, wurde Ethereum von vielen als Proxy für Altcoin-Renditen angesehen.

Auch wenn sich Bitcoin, Ethereum und andere Altmünzen in Harmonie bewegt haben, gab es eine gewisse Divergenz, über die spekuliert wurde.

Diese Divergenz könnte ein Ergebnis der Halbierung von Bitcoin sein, die weniger als eine Woche entfernt ist. Trotz solcher Spekulationen war die Korrelation zwischen ETH und BTC im Jahr 2020 jedoch sehr stark.

Tatsächlich stieg die Korrelation am 3. Mai auf 0,9020, einen noch nie dagewesenen Höchststand.

Das Ethereum-Ökosystem hat sich in letzter Zeit auf Ethereum 2.0 vorbereitet, und dies markierte kürzlich einen wichtigen Meilenstein. Die Ethereum-Blockkette hat ihren 10-millionsten Block abgebaut, das sind 9,270 Millionen Blöcke mehr als Bitcoin. Auch der Abbau der Blöcke hat sich auf 20 Sekunden pro Block beschleunigt, während Bitcoin im Durchschnitt 10 Minuten für die Herstellung eines Blocks benötigt.

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